资金价格：本周资金价格上行。周五R001 升至1.52%（较上周五上行7.4bp），R007升至1.95%（较上周五上行4.4bp）。周五DR001 升至1.40%（较上周五上行8.8bp），DR007 升至1.87%（较上周五上行6.5bp）。
同业存单：
(资料图)
存单发行规模、融资规模回落。本周发行量回落至3832.2 亿元（前值7103.2 亿元），净融资降至-1796 亿元（前值1545.4 亿元），下周存单到期量6366.8 亿元。
一级发行：平均期限上升。本周加权平均发行期限上行至0.65 年；3M、1Y 期限存单发行占比回落，1M、6M、9M 期限存单发行占比回升；国有行、股份行、城商行、农商行发行成功率均有所下降，股份行由99%降至78.8%。
二级市场：到期收益率小幅上升。1M 期收益率收于1.96%（上行2bp）；3M 收于2.22%（上行3bp）；6M 收于2.31%（上行2bp）；1Y 收于2.46%（上行3bp）。
质押式回购市场：
质押式回购成交量回升。本周银行间市场质押式回购成交量均值降至7.8 万亿（上周7.
9 万亿元），隔夜回购成交占比降至91.6%。
大行+股份行资金融出能力下降，银行整体资金融出能力下降。大行隔夜融出资金价格中枢（20D MA）回落至1.53%。非银机构整体正回购余额下降、逆回购余额上升，资金缺口上升。
杠杆率：
总体杠杆率小幅下降。本周银行间市场整体杠杆率由109.5%小幅降至109.4%（处于98%分位数，高于2021 年以来平均值108.1%）。
分机构来看，银行、保险公司杠杆率有所上升，证券公司、广义基金杠杆率下降。具体来说：
银行杠杆率由104.7%小幅升至105.0%（处于96%分位数，高于2021 年以来平均值104.3%）；
证券公司杠杆率由225.1%降至215.9%（处于57%分位数，高于2021 年以来平均值212.7%）；
保险公司杠杆率由117.4%升至118.7%（处于8.1%分位数，低于2021 年以来平均值124.5%）；
广义基金杠杆率由117.4%降至116.4%（处于95%分位数，高于2021 年以来平均值112.8%）。
下周资金面关注（5/22-5/28）：
公开市场：周一至周五每日有20 亿元逆回购到期，合计100 亿元。
政府债：下周一国债发行量401.5 亿元，偿还量200 亿元，周二偿还量900 亿元，周四发行量700 亿元，下周净发行量为1.5 亿元。下周一到周五分别有437.03、265.25、454.42、426.57、614.12 亿元地方债发行，周一到周日分别有247.37、102.39、61.36、61、2.8、407.76、139.9 亿元地方债到期，下周净发行规模为1174.8 亿元。
同业存单：下周一到周日分别有508.5、2219.2、1523.8、1208.2、435.2、278.5、193.4亿元同业存单到期，合计到期量6366.8 亿元。
风险提示：数据更新不及时及提取失误、数据口径调整等。
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